Tyler Cowen euru neverí

Tyler
Cowen, profesor ekonómie na George Mason University, autor učebnice
ekonómie
a jedného z najúspešnejších ekonomických blogov Marginal Revolution, má vážne
obavy o budúcnosť eurozóny. Keďže tu, v samotnej Európe, je ohľadom problémov
eurozóny
podozrivé ticho, preložíme aspoň Tylerov komentár.

Tyler Cowen euru neverí

Čomu
v prípade Írska nerozumiem

Prečo niekto drží akúkoľvek väčšiu sumu svojich
peňazí v írskej banke, keď môžu mať eurový účet v nemeckej či
anglickej banke? Pripusťme, že úroková sadzba môže byť na írskych vkladoch vyššia
ako inde, no na druhej strane táto by mala byť vyvážená porovnateľným výnosom
na bankových aktívach, čo sa však v súčasnosti nezdá byť v prípade
Írska možné. (Jedna z obáv, ktorú mám, je, že to možné nie je a írske
banky sa tak len stále viac a viac prepadajú). Bez ohľadu na to, aká
záchrana je sľúbená, na konci dňa to môže znamenať, že vaše „euro“ nemusí byť
ozajstným eurom.

No akonáhle začnú z írskych bánk utekať
vklady v dostatočne veľkých objemoch, írska vláda bude donútená pozastaviť
ich zameniteľnosť za euro, inými slovami obmedziť pohyb kapitálu, bez ohľadu na
to, či je to v súlade s platnou legislatívou EÚ alebo nie. No a vtedy, či
to Írsko oficiálne pripustí alebo nie, tam vznikne zrazu nová mena.

Existuje taktiež efekt nákazy. Dajme tomu, že
Portugalsko, Španielsko, Írsko a Grécko sú slabými členmi eurozóny.
Hroziaci beh na banky v ktorejkoľvek z týchto krajín by mohol vyvolať
pozastavenie voľnej zameniteľnosti v ostatných krajinách.

Myslíte si, že všetky (zvýraznenie autor) tieto krajiny majú dostatočne silné (alebo
by sme mali skôr povedať „dostatočne slabé“) politicko-ekonomické podmienky (political
economy) na to, aby prebiehajúce poklesy životného štandardu celé prehodili na
svojich voličov a úplne splatili svoje dlhy? Nielenže tieto krajiny musia tvrdo
pracovať na splácaní dlhov, no ešte k tomu musia dopredu presvedčiť investorov
a vkladateľov, že sa im to bude konzistentne dariť aj v budúcnosti.

Preto si nemyslím, že eurozóna
v jej súčasnom zložení vydrží. Ku kolapsu stačí jediné slabé ohnivko
v reťazi.
(zvýraznenie preklad.)

V súčasnosti by som moje peniaze nedržal v žiadnej
z írskych bánk, no podľa všetkého niektorí ľudia v Írsku zostávajú
verní svojim inštitúciám. Je to zvláštne, eurozóna postavená na myšlienke
kozmopolitnej Európy dnes visí na  vlákne
veľmi provinčných preferencií.

INESS je nezávislé, neštátne a nepolitické občianske združenie. Všetky naše aktivity sú financované z grantov, 2% daňovej asignácie, vlastnej činnosti a darov fyzických a právnických osôb. Naše fungovanie, rozsah a kvalita výstupov, teda vo veľkej miere závisí aj od Vašej štedrosti.
Naše
ocenenia
Zlatý klinec Nadácia Orange Templeton Freedom Award Dorian & Antony Fisher Venture Grants Golden Umbrella Think Tanks Awards